Private equity & actifs non cotés

Venture et late-stage thématique

Accompagner des entreprises en forte croissance, souvent technologiques, sur une thématique choisie, en acceptant un risque de perte élevé.

Structure architecturale en spirale vue depuis le sol, ouverte sur le ciel
Niche
Présentation

De quoi s'agit-il ?

Le capital-risque (venture) finance de jeunes entreprises innovantes qui ne sont pas encore rentables ; le late-stage intervient plus tard, sur des sociétés déjà établies mais toujours en croissance rapide, avant une éventuelle introduction en bourse ou cession. Les fonds thématiques concentrent leur stratégie sur un domaine précis : santé, transition énergétique, logiciels, intelligence artificielle, etc. L'investisseur y accède par des fonds fermés, réservés aux investisseurs avertis pour la plupart, avec une durée de vie longue.

Notre approche

Comment nous sélectionnons cette solution

Nous abordons cette classe d'actifs avec une grande sélectivité : équipes disposant d'un réseau et d'un historique dans la thématique visée, diversification suffisante au sein du fonds, discipline de valorisation, alignement d'intérêts. Nous préférons le late-stage, dont les entreprises ont déjà validé leur modèle, et nous cantonnons ces positions à une part très limitée d'un patrimoine par ailleurs diversifié.

L'intérêt pour vous

Pour quel profil, pour quel objectif

Un investisseur expérimenté, disposant d'un patrimoine important et d'un horizon très long, qui souhaite s'exposer à des entreprises en forte croissance sur des thématiques auxquelles il croit, en ayant pleinement conscience que plusieurs participations peuvent être perdues et que le succès repose sur un petit nombre d'entre elles.

Points de vigilance

Risque de perte en capital très élevé, y compris sur la totalité du fonds ; la dispersion des résultats entre fonds est extrême. Les parts sont illiquides pendant de nombreuses années et les sorties dépendent des conditions de marché (introductions en bourse, cessions). La concentration thématique accroît la sensibilité aux cycles d'un secteur et aux effets de mode. Les valorisations intermédiaires sont estimatives. Frais élevés. Solution réservée à des profils avertis, sous réserve d'une étude personnalisée.

Fiscalité

Principes fiscaux

Selon le véhicule (FPCI, FCPR, société d'investissement), les plus-values relèvent de la fiscalité des valeurs mobilières ou d'un régime d'exonération sous conditions de conservation. Ces principes s'apprécient selon votre situation et le cadre légal en vigueur.

Principes généraux, selon votre situation et le cadre légal en vigueur.

Accès sans honoraire supplémentaire

Accéder à une solution via le cabinet ne vous coûte aucun honoraire supplémentaire. Comme la plupart des cabinets de gestion de patrimoine, nous sommes rémunérés par les producteurs sous forme de commissions intégrées aux frais du produit — les mêmes frais que vous supporteriez en souscrivant en direct. Nous vous les présentons avec transparence avant toute décision. En contrepartie, vous bénéficiez de notre sélection, de la négociation des conditions et d'un suivi dans la durée.

Questions fréquentes

Venture et late-stage thématique : vos questions

Quelle différence entre venture et late-stage ?

Le venture finance des entreprises jeunes, au modèle encore incertain, avec un risque d'échec très important. Le late-stage intervient sur des sociétés plus mûres, dont l'activité est établie, avec un risque en principe moindre mais toujours élevé. Dans les deux cas, l'horizon est long et le capital n'est pas garanti.

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Incontournable

FCPR et FPCI diversifiés

Investir dans un portefeuille d'entreprises non cotées, sélectionnées et suivies par une équipe de gestion, sur un horizon long.

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FPCI dédiés, club deals et co-investissement

Investir aux côtés d'un nombre restreint d'investisseurs dans une ou quelques entreprises identifiées, avec un ticket élevé.

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Information générale : tout investissement comporte un risque de perte en capital, et la pertinence d'une solution s'apprécie au regard de votre situation, de sa fiscalité et de sa liquidité. Les missions de conseil en investissements financiers réglementées sont réalisées par Courcelles Patrimoine, filiale du cabinet immatriculée en qualité de conseiller en investissements financiers (CIF).

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