Private equity & actifs non cotés

Dette privée

Prêter à des entreprises non cotées, via des fonds spécialisés, pour percevoir des revenus réguliers en contrepartie d'un risque de crédit.

Structure architecturale en spirale vue depuis le sol, ouverte sur le ciel
Haut de gamme
Présentation

De quoi s'agit-il ?

Les fonds de dette privée financent des entreprises, le plus souvent de taille intermédiaire, en dehors du circuit bancaire et des marchés obligataires cotés. Ils prêtent à des sociétés, parfois dans le cadre d'opérations de transmission, et perçoivent des intérêts pendant la durée du prêt puis le remboursement du capital. Pour l'investisseur, la dette privée se situe entre l'obligataire et le private equity : les flux sont contractuels et plus réguliers, sans participation à la valorisation de l'entreprise.

Notre approche

Comment nous sélectionnons cette solution

Nous examinons le positionnement du fonds (dette senior, unitranche, subordonnée), la qualité de l'analyse crédit de l'équipe, le niveau de diversification des emprunteurs, les sûretés obtenues et l'historique de défauts sur les fonds précédents. Nous privilégions les stratégies les plus protectrices dans la structure de dette et intégrons cette classe d'actifs comme un complément, non un substitut, aux placements obligataires.

L'intérêt pour vous

Pour quel profil, pour quel objectif

Un investisseur averti recherchant des revenus réguliers et une diversification par rapport aux marchés cotés, qui accepte d'immobiliser son capital sur plusieurs années et de supporter un risque de crédit sur des entreprises non cotées.

Points de vigilance

Le principal risque est le défaut des entreprises emprunteuses, pouvant entraîner une perte partielle ou totale du capital prêté. Les parts sont peu ou pas liquides jusqu'à l'échéance du fonds. Les revenus dépendent du bon paiement des intérêts et ne sont pas garantis. Certaines stratégies recourent à l'effet de levier, qui amplifie les pertes. Les frais et la fiscalité des revenus doivent être appréciés selon votre situation. Solution réservée à des profils avertis.

Fiscalité

Principes fiscaux

Les revenus distribués relèvent en principe de la fiscalité des revenus de capitaux mobiliers, sauf détention dans une enveloppe spécifique (assurance-vie, plan d'épargne retraite, personne morale). Ces principes s'apprécient selon votre situation et le cadre légal en vigueur.

Principes généraux, selon votre situation et le cadre légal en vigueur.

Accès sans honoraire supplémentaire

Accéder à une solution via le cabinet ne vous coûte aucun honoraire supplémentaire. Comme la plupart des cabinets de gestion de patrimoine, nous sommes rémunérés par les producteurs sous forme de commissions intégrées aux frais du produit — les mêmes frais que vous supporteriez en souscrivant en direct. Nous vous les présentons avec transparence avant toute décision. En contrepartie, vous bénéficiez de notre sélection, de la négociation des conditions et d'un suivi dans la durée.

Questions fréquentes

Dette privée : vos questions

La dette privée est-elle moins risquée que le private equity ?

Le prêteur est remboursé avant les actionnaires en cas de difficulté, ce qui limite en principe le risque par rapport à une prise de participation. Mais le risque de défaut reste réel et la perte peut être totale sur une ligne. Les deux classes d'actifs sont illiquides et réservées à un horizon long.

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Information générale : tout investissement comporte un risque de perte en capital, et la pertinence d'une solution s'apprécie au regard de votre situation, de sa fiscalité et de sa liquidité. Les missions de conseil en investissements financiers réglementées sont réalisées par Courcelles Patrimoine, filiale du cabinet immatriculée en qualité de conseiller en investissements financiers (CIF).

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